6月下旬的一個傍晚，福州長樂機場，蔚來汽車董事長兼CEO李斌在蔚來APP上發布了一則狀態：“讓大家擔心了?！碑斕煸缧r候，蔚來宣布召回部分ES8，這家造車新勢力在頻繁被卷入車輛自燃事故后，多少有些無奈地給出了自己的解決方式。
召回不是什么值得慶祝的事，但消息發布后幾個小時，大洋彼岸的美國股市，卻罕見地認可了這家號稱對標特斯拉的中國車企。盡管蔚來股價當天盤中一度下跌了4%，但最終以2.6美元的價格收盤，上漲1.96%。與此同時，李斌的那則狀態，也收獲了1700多條評論，以及3600個點贊。
蔚來的主動召回被視為負責任、有擔當，即便從商業視角，此舉也的確為蔚來增加了擁簇。特別是不久之后，特斯拉同樣就車輛自燃發出一紙聲明，但由于聲明無實質內容、口吻過于公關，一度被質疑的聲音湮沒。
總之，作為處理電動汽車自燃問題的方式，召回一事此前之于蔚來一直是相對正面的。然而，4803輛的召回數量也為尚在虧損的蔚來埋下了一顆“雷”。市場未曾預料到的是，9月24日，隨著蔚來公布2019年二季度財報，這顆“雷”提前炸了。
數據顯示，蔚來今年二季度總收入為人民幣15.08億元，歸屬于普通股股東的凈虧損為33.14億元，單季虧損水平不僅是蔚來上市以來首次環比增加，而且超出了市場預期。此前有分析師預計，蔚來二季度將虧損29.44億元。
受超預期虧損和突然“缺席”的投資者會議的影響，蔚來24日盤后報收2.17美元，跌幅達到20.22%，創下上市一年歷史最低紀錄。
有媒體指出，蔚來四年虧損400億，同樣的水平特斯拉用了15年才達成，這再一次將蔚來推向風口浪尖。但實際上，資本市場對蔚來虧損已有預期，而且400億虧損中，僅去年一年就超過200億。相比較而言，超出市場預期的部分更值得關注。
蔚來此前早已公布了二季度的銷量情況，虧損水平不難預測，但為何會出現3.7億元的偏差？主要原因是，蔚來將召回成本計提入了第二季度。按照蔚來方面提供的資料，蔚來二季度計提了3.4億元左右的召回成本。
9月25日晚間恢復舉行的電話會議上，召回及經營策略也是投資者關心的主要話題。在短短一個小時的會議中，李斌及蔚來CFO謝東螢就財務情況、未來計劃等進行了說明。蔚來重申繼續裁員的計劃，并表示將加大NIO Space的投入。NIO Space是NIO House的縮小版，有助于降低蔚來的運營成本。
“召回”沖擊波
4803輛車，3.4億元召回成本，每輛車平均7萬元。蔚來不但在業內率先為電動汽車起火提供了解決方法，還在很大程度上承擔了責任。
分析師之所以未考慮到召回因素，一方面是因為召回發生在6月下旬，另一方面則是因為在此前宣布召回以后，曾有消息稱電池供應商寧德時代將與蔚來共同承擔責任。
但如今看來，蔚來至少承擔了大部分賠償責任。不過在投資者會議上，蔚來方面并未承認這一點，堅持稱“共同承擔”。
除此之外，突如其來的召回也在一定程度上影響了蔚來本身的交付。
需要指出的是，5月末，蔚來第二款量產車型ES6正式下線。ES6是五座SUV，受眾更廣泛，被寄望于顯著提升蔚來的銷量及業績。但ES6剛開始的交付數據并不理想，整個二季度蔚來共交付了3553輛新車，比一季度還要“慘淡”。
召回“沖擊波”還在延續。一位蔚來內部人士告訴21世紀經濟報道記者，由于優先滿足召回電池的生產，7月份車輛的生產和交付都受到了影響。根據財報信息，7月蔚來僅交付新車837輛。
客觀而言，蔚來在報告期內的銷量表現是優于市場預期的，由于整體車市低迷、新能源汽車補貼下滑等原因，國內很多車企的日子都不好過。蔚來作為新品牌，有如此銷量已屬不易。
今年的新能源汽車補貼政策于3月下旬出爐，6月下旬結束過渡期，雖然沒有像很多傳統車企那樣進行大量的“兜底”補貼，但在這兩個關鍵節點，蔚來都進行了相應的“限時保價促銷”活動，一定程度上“穩”住了當期銷量。
值得一提的是，召回事件有望在第三季度“消化”完畢。蔚來預計，三季度交付ES8和ES6的數量將在4200-4400輛，環比增加約18.2%-23.8%。這將為第三季度帶來15.93億-16.63億元的收入，環比增加約5.6%-10.3%。
瘦身進行時
令人擔憂的是，即便銷量回升，短期內也很難看到蔚來的盈利。
過去三年中，蔚來的虧損規模持續擴大，特別是2018年，年度虧損233.28億元。造車本身投資大、回報周期長，蔚來又極重視運營、研發等方面的投入，燒錢能力一直比較“強悍”。
21世紀經濟報道此前曾對比過蔚來與特斯拉的經營數據，二者同樣是電動汽車生產企業，同樣尚未盈利，但特斯拉過去多年內成本率一直控制在70%-80%之間，而蔚來僅汽車銷售成本就超出了收入水平。
在總銷售與管理費用方面，蔚來的支出也很龐大，交付第一年就接近8億美元，而特斯拉在2015年才達到類似水平，當年，特斯拉這項費用支出為9.22億美元，但收入高達40.46億美元，是蔚來去年收入的5倍。
不過，隨著經營情況日益嚴峻，蔚來也開始著力改善此前相對“激進”的運營方式。
“近半年來，公司內外部的環境出現了很大變化。為了確保公司的生存發展，我們必須及時調整意識、計劃，進一步控制支出，提升運營效率，把資源聚集在核心業務上……”李斌在此前發布的一封內部信中表示。
今年以來，蔚來已經進行過多輪裁員，以優化資源投入與回報，此外還向外剝離了FE賽車隊，并從“動輒投入上億”的FE賽事中隱退。有媒體報道稱，蔚來賴以建立高端形象的線下門店NIO House也開始轉變策略，在下沉市場采取與當地合作伙伴共建的模式。此外，在部分市場，蔚來也暗示將業務拓展的重心放在更小、更輕的NIO Space上。
這些舉措或多或少地改善了蔚來部分盈利指標。蔚來表示，二季度扣除計提召回成本后，銷售成本為16.737億元人民幣，環比減少9.6%，由此，二季度的銷售毛利率為-4.0%，與一季度的-7.2%相比有所提升。
瘦身計劃仍在繼續。李斌此次對投資者表示，至今年年底，蔚來將通過額外的重組拆分一些非核心業務，進一步達到更有效率的運營，人員優化也不會停止。在投資者會議中，謝東螢表示，將在第三季度以及年底前持續減少員工數量。
“至第三季度末，目標是將全球員工總數從2019年1月份的9900人減少到7800人左右?！蔽祦碓诖舜喂嫉膱蟾嬷蟹Q。
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